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年收益超40%!首份权益基金四季报出炉,刚“出道”新人执掌,竟跑赢多数明星基金经理

2022-01-14 15:58 来源: 券商中国 作者: 吴琦
券商中国 吴琦 2022-01-14 15:58

公募基金2021年四季报开启披露,首份权益基金四季报也于1月14日早上正式出炉。

继中银基金1月10日率先发布旗下10只债券型基金和3只货币市场型基金产品的2021年第四季度报告后,首份权益基金安信医药健康四季报也发布了。

安信医药健康是一只成立了一年的新基金,其基金经理池陈森也是首次担任基金经理一职,该基金近1年收益为40.51%,大幅跑赢同类基金的-1.44%和沪深300指数的-14.56%,在同类基金中排名第8位。

在四季报中,池陈森透露出安信医药健康决胜四季度的主要秘诀是,在一些估值过高的高景气赛道标的上逐步兑现了收益,并挖掘到了一些底部低估值高成长标的,在中药、低值耗材等板块增加了配置。展望2022年一季度,池陈森表示依然会坚持较为均衡的配置,积极布局一些估值低、成长性较好的非热门赛道的个股。

首份权益基金四季报出炉

安信医药健康成立于2021年1月12日,是一只成立刚刚一年的新基金。Choice数据显示,该基金近1年收益40.51%,大幅跑赢同类基金的-1.44%和沪深300指数的-14.56%,在同类基金中排名第8位。

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随着安信医药健康四季报的出炉,该基金大幅跑赢多数明星基金经理的秘诀也随之曝光。

安信医药健康四季报持仓显示,前十大重仓股合计持仓市值为4.88亿元,占基金净值比为43.79%,基金持仓比较集中。

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仓位变动方向来看,四季度期间,该基金对其旗下多只重仓股大幅加仓,药明康德加仓幅度达578.82%,期末持仓45.76万股,持仓市值为5426.37万元,一心堂普洛药业司太立等多股持仓翻倍。

近期中药、新冠诊断等板块大涨行情对该基金业绩有积极贡献。数据显示,近3个月中,安信医药健康十大重仓股中的振德医疗华润三九涨幅均超30%,九典制药华海药业桂林三金涨幅均超20%。

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安信医药健康挂帅的基金经理为池陈森,是一位去年刚“出道”的新锐基金经理。池陈森具备生物技术、会计学、应用经济学复合学历,担任基金经理前在券商、私募、公募均担任过医药研究员,还曾任职生物科技企业创始合伙人,因此对前沿生物医药技术与产业发展有深入理解。出色的投资业绩源于长期积累的医药行业认知优势。这也是其担任基金经理发行的首只产品。

安信医药健康在四季度期间收益可观,规模也迅速扩大,合并规模从三季度末的1.73亿元增长至最新的11.15亿元,资产净值增长544.5%。

池陈森:2022年将积极布局一些估值低、成长性较好的非热门赛道个股

实际上,去年以来,多只明星医药基金经理旗下的医药基金产品表现不佳。疫情反复,医药行业始终是投资者关注的焦点,但2021年以来A股行业分化加剧,申万医药生物指数跌幅近9%。

如何做到在行业调整期创造显著的超额收益呢?池陈森在接受券商中国记者采访时表示,医药基金作为行业主题基金,投资目的比较明确,就是要在做出相对收益的同时控制好波动。具体有三个层次,首先是行业层面,做好对各细分子行业的景气周期变化及其相互排序和比较,从而决定细分子行业的仓位配置;其次,个股层面把握医药企业生命周期;最后,从产业、公司到市场的映射并不是线性的,落实到操作上需要不断地理解市场。总体而言,就是通过深入研究,寻找行业景气周期、企业生命周期和市场周期共振的优质标的。

池陈森在四季报中也透露出安信医药健康决胜四季度的秘诀。

他表示,基金整体上坚持较为均衡的配置,在一些估值过高的高景气赛道标的上逐步兑现了收益,并挖掘到了一些底部低估值高成长标的,在中药、低值耗材等板块增加了配置。

中药、特色原料药、低值耗材等低估值板块板块是过去几年市场过分漠视一些非热门赛道,而对于这些行业的变化不敏感,很多非热门赛道个股有很好的估值性价比。热门赛道和非热门赛道的估值差就好像一根皮筋一样,被拉得太长了,自然回弹的内生动力是很大的。

展望2022年,池陈森认为,医药行业经过2021年的调整,估值处于相对合理的区间。作为全市场最有前景的赛道之一,当前是长期资金配置优质医药企业比较好的时间窗口。2022年医药行业短期成长性有望维持相对较高的景气度水平,长期的成长性则由人口老龄化、消费升级和技术进步支撑,有望保持长期较快增长。

投资机会的选择上,池陈森表示,他会始终秉持价值投资理念,精选医药行业中制造升级、创新升级、消费升级三大高景气发展方向,把握估值合理的投资时机。重点看好CDMO、特色原料药、零售药店、中药、创新药械等细分领域的投资机会。

基金2021年四季报披露拉开大幕

1月10日,中银基金旗下多只债类产品2021年四季度报告陆续出炉,基金四季报披露由此拉开大幕。

公募基金作为A股最大的机构投资者,它们的资金动向类似于市场的“指南针”,受到基民、股民的关注。

随着后续主动管理基金的四季报持股仓位陆续公布,可以从中观察到基金经理对市场的看好程度,以及一些基金的仓位动向。

近期,市场大幅回调,基金净值表现差强人意,与市场的高低切换有极大关系。中欧基金认为,年初至今出现的大幅调整受估值分化、美债收益率攀升和国内稳增长预期反复影响,但并不存在流动性的结构失衡。节前市场现集中性再配置的可能性较低,预计伴随春节假期的临近,A股市场的波动率有望出现收窄。

博时基金表示,市场持续确认宏观大环境从改革窗口期切换至高质量发展约束下的稳增长,对于稳增长,市场还有一定分歧。年初以来A股成长股加速下跌,美债利率快速上行或是催化剂,本质还在于前期A股交易性价比矛盾未得到缓解。即使调整后A股交易性价比不足矛盾还存在,维持等待更好的加仓点判断不变。结构上,低估值板块交易情绪已至高位,谨慎追高。建议用时间换空间,推荐依然沿着景气延续+景气预期反转布局。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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